WickedDesk Weekly #004: Rotation im Gegenwind

Diese Woche hat drei Geschichten erzählt, und wer nur eine davon gehört hat, kennt den Markt nicht. Am Montag schloss der Dow auf einem Rekord bei 53.056 Punkten, und es fühlte sich an, als wäre der Weg frei. Zwei Tage später hatte die Iran-Eskalation Brent über 78 Dollar gedrückt, und unser Regimewert stand bei 41, so tief wie seit Wochen nicht. Am Donnerstag kauften die Halbleiter den Markt zurück, als wäre nichts gewesen. Die Woche schloss bei einem Regimewert von 65, Gelb, mit 0,25R als Risikoeinheit.

Die eigentliche Geschichte lief die ganze Zeit unter der Oberfläche. Kapital verlässt still die heißen Körbe der letzten Monate und sammelt sich dort, wo kaum jemand hinschaut: in Healthcare und Cybersecurity. Von den 133 Aktien, die unser Leader-Raster diese Woche trägt, kommen 48 aus der Biotechnologie. Semiconductors verteidigt zwar Rang 1 der Rangliste, verliert aber auf Monatssicht spürbar an Momentum, und genau diese Spannung zwischen Rang und Kraft wird die Vorbereitung der nächsten Woche bestimmen.

Der Plan bleibt deshalb selektiv. Eine Breite von 37 von 100 Punkten trägt keine breiten Ausbrüche, also haben A-Setups mit eigener Traktion Vorrang vor allem anderen. Und der Dienstag bringt mit CPI und JPMorgan am selben Morgen den Termin, an dem sich entscheidet, welche Sorte Woche die nächste wird.

Der Montag gehörte den Käufern. Der Dow schloss mit 53.055,91 Punkten auf einem Allzeithoch, der S&P 500 gewann 0,72% auf 7.537,43, der Nasdaq 1,12% auf 26.121,16, und Technology wurde in der ganzen Breite eingesammelt. Es war der letzte unbeschwerte Tag der Woche.

Am Dienstag entzog Washington dem Iran die Öl-Verkaufslizenz, Brent sprang 5% über 76 Dollar, und die Halbleiter gerieten in Distribution: MU verlor 4,7%, der SMH 3%. Der Mittwoch legte nach, die Vereinbarung wurde für beendet erklärt, Brent stieg über 78 Dollar, der Dow gab 1,1% ab, und die 10-Jahres-Rendite kletterte auf 4,60%, den höchsten Stand seit Mai. Der Regimewert fiel auf 41. Und dann kam der Donnerstag, an dem neue Luftschläge den Markt kalt ließen: Der S&P 500 stieg 0,81% auf 7.543,64, der Nasdaq 1,30% auf 26.206,89, die Semis führten mit einem SMH-Plus von 2,5%, und Öl fiel. Der Markt hatte den Schock in zwei Tagen verdaut. Aber nur mit enger Führung.

Der Freitag beendete die Woche versöhnlich: S&P 500 +0,45%, Nasdaq 100 +0,38%, Dow +0,40% (gemessen an SPY, QQQ und DIA), während der VIX um 6,3% auf 15,84 fiel. In der Wochenbilanz steht der S&P 500 bei +1,4%, der Nasdaq 100 bei +1,9%, der Dow bei -0,3%. Der Regimewert erzählt denselben Weg in drei Zahlen: 49 am Donnerstag der Vorwoche, 41 im Tief, 65 zum Schluss. Die Breite verbesserte sich zum Wochenende auf 41 von 100. Sie bleibt trotzdem die Bremse dieser Rallye.

Eine Chronik kann jeder nachlesen. Was zählt, ist, welche Ereignisse den Plan für die neue Woche tatsächlich verschieben, und das sind drei. Der Öl-Schock hat Zins- und Margendruck zurück auf die Agenda gesetzt, nachdem der Markt beides schon abgehakt hatte. Die Semis-Distribution vom Dienstag verlangt eine engere Auswahl ausgerechnet im stärksten Korb der Rangliste. Und Deltas verkaufter Beat zeigt, dass in dieser Berichtssaison Rekordzahlen nicht automatisch bezahlt werden, wenn das Makro dagegen läuft.

Ein Rekord im Dow klingt nach einem gesunden Markt, aber dieser hier entstand auf schmalem Fundament. Am Donnerstag der Vorwoche stiegen nur 25,1% der Aktien, zum Freitagsschluss waren es 30,4%, und über ihrer 50-Tage-Linie notieren gerade 52,3% des Universums. Der Breite-Pfeiler unseres Regimewerts steht bei 41 von 100, und das nach einer Woche mit zwei Erholungstagen.

Gleichzeitig meldet der Leadership-Pfeiler 76 von 100, getragen von 1.232 Aktien mit starkem Momentum. Das klingt nach Widerspruch, ist aber die Signatur dieser Marktphase: eine enge, starke Führung, die über einer trägen Mehrheit schwebt. Für deine Praxis heißt das, Ausbrüche nur dort zu handeln, wo Gruppe und Einzelwert gleichzeitig liefern, denn die Mehrheit des Marktes fängt gerade niemanden auf.

Der Index zeigt Rekorde. Die Breite zeigt Arbeit.

Die Sorge liegt auf jedem Desk: Der Nasdaq sei nach diesem Lauf überdehnt und müsse erst einmal monatelang verdauen. Es lohnt sich, diese Sorge gegen die Daten zu halten, denn die erzählen eine präzisere Geschichte. QQQ notiert 15,9% über seiner 50-Wochen-Linie, und das ist zwar das obere Viertel der letzten fünf Jahre, aber weit entfernt von einem Rekord: Im Juli 2023 lag derselbe Abstand bei 26%.

Auf Tagesbasis ist die Dehnung sogar längst abgebaut. Der Index steht noch 1,3% über seiner 50-Tage-Linie, 0,4% über der 21-Tage-Linie und 3,4% unter einem Hoch, das inzwischen 24 Handelstage alt ist. Während die Schlagzeilen von Rekorden sprechen, konsolidiert QQQ seit über einem Monat seitwärts. Die Verdauung, auf die alle warten, läuft bereits.

Für die Vorbereitung bedeutet das: Nicht der Index ist die Frage, sondern seine Führung. Solange die 50-Tage-Linie hält, ist diese Seitwärtsphase Basis-Arbeit und kein Topping. Ein Tagesschluss darunter wäre die erste messbare Verschlechterung, und erst dann gehört Index-Exposure reduziert.

Jahrelang waren die Magnificent Seven ein Korb mit einem einzigen Knopf, und wer den Nasdaq kaufte, kaufte sie alle. Diese Woche zeigt die Struktur etwas anderes: Die Gruppe ist gespalten, und keiner der sieben ist im Moment ein Markt-Leader. Ihre RS-Werte reichen von 41 bis 56, während die echte Führung bei Healthcare und Cybersecurity liegt. Die Breite-These dieser Ausgabe bestätigt sich damit von ihrer teuersten Seite.

Die Einzelbilder, Stand Freitag intraday, verdienen den genauen Blick. AAPL ist der strukturell Stärkste der Gruppe und steht mit einem Drei-Monats-Plus von 21% nur noch 0,7% unter seinem 52-Wochen-Hoch, ein Pivotal Point in Sichtweite. Ein neues Hoch mit anziehendem Volumen wäre hier mehr als eine Apple-Nachricht, es wäre ein Signal an den ganzen Markt. META lieferte den Tag der Woche mit einem Sprung von 5,9% auf 668,74 Dollar, laut CNBC die beste Woche seit Anfang 2024, und der Auslöser ist fundamental: der Start von Meta Compute als eigenem AI-Cloud-Geschäft, eine berichtete Kapitaleffizienz von rund 22 Milliarden Dollar pro Gigawatt statt der zuvor geschätzten 45, und die eigene Iris-Chip-Produktion ab September. Nach diesem Schub notiert die Aktie 14% über ihrer 20-Tage-Linie und bleibt zugleich 16% unter dem Hoch, eine Reparatur-Rallye mit echtem Katalysator.

NVDA drehte 3,5% nach oben und zurück über die 50-Tage-Linie, getragen von der Semis-Erholung des Donnerstags. GOOGL, AMZN und TSLA pendeln neutral um ihre 50er-Linien und erzählen gerade keine Geschichte. MSFT dagegen ist das ehrliche Warnsignal der Gruppe: 31% unter dem Hoch, unter der 200-Tage-Linie, RS 41. Wer heute den Mag7-Korb kauft, kauft diese Schwäche mit.

Die Konsequenz ist unbequem, aber klar: Mag7 ist wieder Einzelauswahl statt Sammelposition. AAPL über dem Hoch wäre das Ereignis, META muss die 20-Tage-Linie als neuen Boden bestätigen, und MSFT bleibt gemieden, bis die 200-Tage-Linie zurückerobert ist.

Wenn du diese Woche nur eine Rangliste ansiehst, dann diese. Cybersecurity sprang von Rang 12 auf 3, Biotech von 13 auf 6, Artificial Intelligence von 14 auf 7 und Data Center von 15 auf 9. Auf der anderen Seite räumte der Markt auf: Clean Energy rutschte von 5 auf 8 bei -15,2% auf Monatssicht, und die Bitcoin Miners fielen von 2 auf 4, mit -15,5% im Monat, passend zu einem Bitcoin, der auf rund 62.500 Dollar gerutscht ist.

Genomics hält derweil Rang 2 mit einem Monatsplus von 24,3%, der stärksten Leistung aller Spitzenkörbe. Das ist der Punkt, an dem aus einer Beobachtung ein Muster wird: Die Akkumulation in Healthcare ist kein einzelner starker Tag, sie läuft seit Wochen.

Wer die Rotation handeln will, beginnt bei den Leadern der Aufsteiger: FTNT, OKTA und PANW in Cybersecurity, MRNA, ARWR und BEAM in Biotech, DELL, MU und ARM im AI-Korb. Am Freitag fiel dort zusätzlich NBIS auf, mit einem Intraday-Reversal von 207 Dollar auf ein Schlussplus von 2,1% bei 220,66, RS 87 und einem Drei-Monats-Plus von 54%. Ehrlich eingeordnet ist das ein Reparatur-Kandidat und kein Raster-Leader, denn der Kurs steht 25% unter dem Hoch und unter der 20-Tage-Linie. Auf die Beobachtungsliste gehört er trotzdem, und die Rückeroberung der 20-Tage-Linie wäre der erste messbare Fortschritt.

Die Industrie-Rangliste erzählt dieselbe Geschichte mit anderen Namen. Semiconductors verteidigt Rang 1, aber die Mitglieder verlieren im Schnitt 8,3% auf Monatssicht, ein Rang, der von seiner Substanz zehrt. Biotech & Pharma steigen von 9 auf 5 mit einem Monatsplus von 12,4%, Software arbeitet sich von 17 auf 12 vor. Und am Ende der Liste bestätigen Nuclear & Uranium, von 32 auf 36 gefallen, gemeinsam mit Consumer Electronics die Distribution in den Story-Körben des Frühjahrs. Die Geschichten von gestern werden gerade verkauft, um die Charts von morgen zu bezahlen.

Semiconductors ist der stärkste Korb der Rangliste und zugleich ihr fragilster, und diese Woche hat beides in zwei Tagen vorgeführt. Der Dienstag brachte Distribution auf breiter Front, MU verlor 4,7%, der SMH 3%. Der Donnerstag kaufte alles zurück, SMH +2,5%, SNDK +7,6%. Zwischen diesen beiden Tagen liegt die Frage, die diese Ausgabe offen ausspricht: Baut der Korb ein Top oder eine Basis?

Unter der Haube sieht es so aus: Das Semis-Thema verliert auf Monatssicht 3,8% und die Industrie im Schnitt 8,3%, während der Rang hält. Der SMH notiert 1,7% unter seiner 21-Tage-Linie und 9,5% unter einem Hoch, das zwölf Handelstage alt ist. Relative Stärke ohne frisches Momentum, das ist die klassische Signatur einer Entscheidungszone. Der Desk-Merksatz dafür lautet: Tops bauen sich aus, Bottoms sind Events. Ein Top wäre ein Prozess über Wochen, niemals ein einzelner roter Dienstag.

Das Gute an einer Entscheidungszone ist, dass sie Marken hat. Die Top-These gewinnt, wenn der SMH seine 50-Tage-Linie auf Schlusskursbasis verliert und die Leader wie SIMO, PENG und CRDO keine neuen Hochs mehr liefern. Annulliert ist sie, sobald neue Hochs mit relativem Volumen über 1 entstehen. Und mit SK Hynix, das am Freitag zu 170 Dollar und damit 14% über dem Ausgabepreis debütierte, nachdem es 26,5 Milliarden im größten Auslands-IPO der US-Geschichte eingesammelt hatte, ist frisches Memory-Kapital im Korb angekommen. Das Debüt war der erste Test, und der Korb hat ihn bestanden.

Wenn der stärkste Korb in eine Konsolidierung kippt, ist die entscheidende Frage nicht ob, sondern wie lange. Die eigene Historie des SMH über fünf Jahre gibt darauf eine überraschend klare Antwort: Es gibt zwei Sorten von Semis-Basen, und dazwischen liegt fast nichts.

Die Routine-Verdauungen sind kurz und zäh statt tief: rund ein Monat im September 2021, gut drei Monate im Sommer 2023 (3,1), gut zwei im Frühjahr 2024 (2,3), wenige Wochen im Herbst 2025 und im Februar 2026. Die Zyklusbrüche dagegen sind eine andere Welt: Von November 2021 bis Juli 2023 vergingen 18,7 Monate bis zum neuen Hoch, von Juli 2024 bis Juli 2025 waren es 11,5. Gemessen jeweils vom Hoch über eine Korrektur von mehr als 8% bis zum nächsten neuen Hoch.

Der Unterschied zwischen beiden Sorten war historisch nie der Chart allein, sondern immer das Makro dahinter: 2022 kippte der Zinszyklus, 2024 die Frage nach den KI-Kapazitäten. Genau deshalb hängt die aktuelle Antwort am Dienstag. Bleibt der CPI zahm und die Zinserhöhung Spekulation, spricht die Historie für die kurze Sorte, ein bis drei Monate Seitwärtsarbeit. Bestätigt der CPI die Erhöhungsdebatte, ist der 18-Monats-Pfad von 2022 die ehrliche Referenz. Monate der Konsolidierung sind also ein realistisches Szenario und kein Alarmismus, und die Marken aus dem Semis-Dossier gelten unverändert.

Die stillste Geschichte dieser Woche ist die größte. Unser Leader-Raster, das nur Aktien mit einer relativen Stärke von mindestens 90, höchstens 15% Abstand zum Hoch, mindestens +20% über drei Monate, einer ADR ab 3% und mindestens 15 Millionen Dollar Handelsvolumen durchlässt, umfasst diese Woche 133 Namen. 48 davon sind Biotechnologie, dazu kommen Medical Care, Diagnostik und Healthcare-Versicherer. Kein anderer Block stellt auch nur die Hälfte davon.

Genomics führt die Monatsliste der Themen mit +24,3% an, Biotech folgt mit +15,1%. Und die Qualität dieser Bewegung reicht bis in die engen Spannen hinein: RVMD steht mit RS 99 nur 2,3% unter dem Hoch, CRNX praktisch am Hoch, dazu HUM und CNC aus den Versicherern und ILMN in der Diagnostik. Das ist keine Sektor-Panik nach oben, das ist Akkumulation über Wochen.

Für die neue Woche gehört Healthcare deshalb auf die erste Kontrollliste, mit dem Fokus auf Basen nahe am Hoch statt auf die bereits gelaufenen Namen. Die besten Einstiege entstehen dort, wo die Akkumulation noch leise ist.

Der größte Rangsprung der Woche kam von dort, wo ihn niemand auf dem Zettel hatte: Cybersecurity, von Rang 12 auf 3. Der Korb vereint, was in diesem Regime selten geworden ist, nämlich defensive Nachfrage und Wachstums-Charts nahe am Hoch. FTNT steht mit RS 94 nur 4,1% unter seinem Hoch bei einer ADR von moderaten 4,2%, OKTA mit RS 94 in exakt derselben Zone, und PANW und RPD folgen im Korb dahinter.

Den Katalysator lieferte die geopolitische Woche frei Haus, denn Eskalation erhöht Security-Budgets, ganz gleich, wo der Zinszyklus steht. Und anders als bei den Semis steigt hier das Momentum mit dem Rang: +11,0% auf Monatssicht.

Der Arbeitsauftrag daraus: FTNT und OKTA als Pivotal-Point-Kandidaten führen, Einstiege nur an engen Marken, und keine Käufe in die bereits gelaufene Wochenkerze hinein.

DAL hat am Freitagmorgen alles geliefert, was man von einem Quartal verlangen kann: ein EPS von 1,56 Dollar gegen erwartete 1,51, einen Rekordumsatz von 17,67 Milliarden, 14% über Vorjahr, und die reaktivierte Jahresprognose von 6,50 bis 7,50 Dollar. Der Markt las es und verkaufte trotzdem. Die Aktie schloss bei 87,61 Dollar, 1,6% unter dem Vortag und 5,5% unter dem Stand vor einer Woche.

Diese Reaktion gehört ins Playbook der gesamten Saison. In einer Woche, in der Brent über 78 Dollar notiert, wird ein Airline-Rekord gegen die Treibstoffrechnung verrechnet, und ein Beat reicht nicht, wenn der Makro-Faden dagegen läuft. Bemerkenswert ist allerdings auch, was nicht passierte: Der Optionsmarkt hatte 6,9% Bewegung eingepreist, die Reaktion blieb weit darunter. Enttäuschung ja, Panik nein.

Der Auftakt der breiten Saison folgt am Dienstag, wenn JPMorgan um 7:00 ET berichtet und um 8:30 ET der Juni-CPI erscheint. Wie der Markt Banken-Zahlen und Inflationsdaten am selben Morgen verarbeitet, wird das Regime der kommenden Wochen definieren. Der Folgecheck dazu steht in Ausgabe 005.

Das hier ist die Kontrollliste der Woche: Titel aus dem Leader-Raster, die höchstens 5% unter ihrem Hoch stehen und deren ADR moderat genug für saubere Risikokontrolle ist. Was an dieser Liste auffällt, ist ihre Farbe, denn Cybersecurity und Healthcare stellen fast jeden Namen. Enge Spannen nahe am Hoch sind die Rohform des Pivotal Points. Hier entsteht die nächste Generation von Ausbrüchen, und wer sie früh auf dem Zettel hat, muss ihnen später nicht hinterherlaufen.

Drei Kandidaten aus dem Raster, einer je Geschichte dieser Woche: AI-Hardware am Hoch, Healthcare-Akkumulation, Semis-Entscheidungszone. Alle drei sind Studienobjekte mit Marken und keine Empfehlungen, und hinter jedem Ticker liegt der vollständige Chart.

PENG ist der Hochdruck-Kandidat dieser Ausgabe. Die Aktie schloss am Hoch, das 52-Wochen-Hoch stammt vom letzten Handelstag, mit RS 99, einem Drei-Monats-Plus von 259%, einer ADR von 12,4% und 280 Millionen Dollar täglichem Handelsvolumen. Der Kurs steht 45,7% über der 50-Tage-Linie und 22,7% über der 21-Tage-Linie.

Diese Zahlen sagen zwei Dinge zugleich. Die Nachfrage ist real und institutionell, sonst trägt kein Wert dieses Volumen an sein Hoch. Und der Abstand zu jeder Auffanglinie ist so groß, dass der saubere Einstieg hier schlicht nicht existiert. In der eigenen Historie gab es größere Dehnungen, bis zu 107% über der 50-Tage-Linie, aber Historie ist kein Setup. Der Studienauftrag lautet deshalb: die erste enge Flagge über der 21-Tage-Linie abwarten. Fällt der Kurs auf Schlusskursbasis darunter, ist die Stärke-These ungültig.

CRNX trägt die Healthcare-These mit der ruhigsten Struktur im ganzen Korb. RS 98, der Schluss praktisch am 52-Wochen-Hoch, das erst zwei Tage alt ist, ein Drei-Monats-Plus von 109%, und das alles bei einer ADR von moderaten 4,5% und 258 Millionen Dollar Volumen.

Die Dehnung ist hier die Gegenposition zu PENG: 111% über der 50-Tage-Linie nach einem Trendschub, der dritthöchste Wert der eigenen Fünfjahres-Historie. Ein frischer Ausbruch ist das nicht mehr, eine intakte Akkumulation sehr wohl. Der Studienauftrag: Eine Konsolidierung über der 21-Tage-Linie als neue Basis werten. Fällt der Kurs zurück unter das Ausbruchsniveau der Vorwoche, ist die These gebrochen.

SIMO ist die Semis-Frage im Depotformat. RS 99, drei Monate +162%, eine ADR von 8,3%, 366 Millionen Dollar Volumen, und aktuell 8,7% unter einem zwölf Tage alten Hoch, 17% über der 50-Tage-Linie, 6,5% über der 21er.

Der Titel zeichnet die Korb-Frage im Kleinen nach: Ist das ein Pullback in einer intakten Stage-2-Struktur oder der erste Baustein eines Tops? Das Memory-Umfeld mit dem starken SK-Hynix-Debüt und der MU-Erholung vom Donnerstag spricht für die erste Lesart. Der Studienauftrag: Hält die 21-Tage-Linie und dreht das Volumen auf die Kaufseite, ist der Pullback die Gelegenheit. Ein Schluss unter der 50-Tage-Linie beendet die Studie.

SPCX ist seit dem 12. Juni börsennotiert und war das größte IPO des Jahres, bis SK Hynix es diese Woche ablöste. Der Debüt-Schluss lag bei 160,95 Dollar, der Hochpunkt drei Tage später bei 225,64, ein Aufschlag von 40% auf den ersten Schluss. Seither arbeitet sich der Kurs nach unten, und das Handelsvolumen ebbt sichtbar ab.

Der Freitag hat diese Geschichte nun festgeschrieben. SPCX schloss die Woche bei 147,48 Dollar, 9% tiefer als vor sieben Tagen und zum ersten Mal unter der 150er Marke. Die erste IPO-Basis hat sich damit nach unten aufgelöst, nicht nach oben, und das ist kein Szenario mehr, sondern Stand. Ein frisches IPO unter seinem Debütpreis und unter der psychologischen Marke ist kein Long-Setup, ganz gleich, wie groß die Story dahinter ist. Story und Struktur sind zwei verschiedene Prüfungen, und SPCX besteht im Moment nur die erste.

Für die Beobachtungsliste heißt das: Unter dem IPO-Tief von 145,20 ist die Range nach unten offen und der Titel bleibt unberührbar. Erst eine Rückeroberung der Zone zwischen 150 und dem Debüt-Schluss bei 161 würde die Basis reparieren und eine neue Studie starten. Bis dahin ist SpaceX ein Beobachtungsfall mit Datum.

Drei Kandidaten haben das Raster erreicht und wurden trotzdem aussortiert, und ihre Begründungen sind Teil des Prozesses, keine Fußnoten. Nicht jeder starke Chart ist nah genug an einem Pivotal Point, und das auszusprechen gehört zur Arbeit.

Der Rahmen dieser Woche passt in vier Zahlen, und jede davon hat Konsequenzen. Brent stieg nach zwei Eskalationsstufen über 78 Dollar. Die 10-Jahres-Rendite lief bis auf 4,60% und kam nur zögerlich auf 4,56% zurück. Der Dollar-Index hielt sich mit Wochengewinn bei 101, und Gold notierte über 4.100 Dollar. Dahinter steht der eigentliche Bruch: Der Markt preist inzwischen rund 70% Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im September, und damit ist die Senkungsfantasie des Frühjahrs offiziell beerdigt.

Bitcoin rutschte auf 62.200 bis 62.900 Dollar und lieferte die Erklärung für die Distribution der Miner gleich mit. Der VIX pendelte zwischen 17 und 18 und entspannte sich zum Wochenschluss auf 15,84, erhöht, aber ohne Panikspitze.

Für deinen Prozess heißt das: Zins- und ölsensitive Setups tragen eine zusätzliche Beweislast, bis CPI und die Fed-Sitzung am 29. Juli das Bild geklärt haben.

Das Regime diktiert die Größe, nicht die Überzeugung. Bei Gelb mit warnender Breite bleibt die Risikoeinheit bei 0,25R, und neue Positionen brauchen Gruppe, Einzelwert und Marke gleichzeitig. Zwei von drei reichen nicht, so verlockend der Chart auch aussieht.

Die zweite Regel dieser Ausgabe betrifft die Ehrlichkeit mit sich selbst: Jede offene Erwartung bekommt ihren Folgecheck. Deltas Schlusskurs, das SK-Hynix-Debüt, der Freitagsschluss der Indizes, alles, was diese Ausgabe erwartet hat, steht in der nächsten neben seinem Ist-Wert. Wer Prognosen nicht nachhält, lernt nichts aus ihnen.

Der Dienstag ist der dichteste Termin der neuen Woche, und er kommt im Doppelpack: JPMorgan eröffnet um 7:00 ET die Berichtssaison, und um 8:30 ET folgt der Juni-CPI. Ein heißer Inflationswert in eine bereits laufende Zinserhöhungsdebatte hinein wäre der Stresstest für die 4,60%-Marke der 10-Jahres-Rendite und für alles, was an Multiples hängt.

Die Kontrollpunkte der Woche in ihrer Reihenfolge: Zuerst der SMH gegen seine 50-Tage-Linie, denn dort fällt die Semis-Entscheidung. Dann die Healthcare-Kontrollliste mit RVMD, CRNX, HUM, CNC und ILMN auf Basen-Ausbrüche. Drittens FTNT und OKTA an ihren Marken. Und über allem der Regimewert: Über 60 mit besserer Breite öffnet das Buch, unter 50 schließt es wieder.

Was diese Ausgabe offen lässt, steht beim nächsten Mal neben seinem Ist-Wert. So arbeiten wir.